蘭格鋼鐵云商平臺統計發布的2020年5月份鋼鐵流通業PMI總指數為52.0，比上月上升0.9個百分點。從分類指數看，構成鋼鐵流通業PMI的10個分類指數9升1降，其中銷售量、銷售價格、總訂單量、采購成本、到貨速度、融資環境、企業雇員、走勢判斷和采購意愿9項指數均出現不同程度回升，其中銷售價格、采購成本和銷售量3項指數上升尤為明顯，而庫存水平1項指數則小幅下降。

5月份鋼鐵流通企業銷售量指數和訂單指數分別為56.3和59.9，分別較上月上升2.7和13.1個百分點，在擴張區間內明顯回升，反映政策推動各行業復工復產加快，鋼鐵需求有所放量，下游采購積極性有所增強。

5月份鋼鐵流通企業庫存指數為46.2，較上月下降0.9個百分點，下降速度有所放緩。從區域來看，中南、華東、西北、華北和西南地區庫存指數出現不同程度的下降，分別較上月下降3.4、2.6、1.9、1.0和0.3個百分點；而東北地區庫存指數則明顯上升，較上月上升5.8個百分點。從規模來看，樣本企業中年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的鋼鐵流通企業庫存出現了下降，而樣本企業中年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的鋼鐵流通企業庫存出現了回升，這主要是下游采購需求有所放量，同時鋼材價格也快速拉升，部分現貨商家開始封庫惜售，使得部分中間商出現了囤貨現象。從絕對量上來看，進入5月份以來，雖然鋼材社會庫存呈現連續下降的態勢，但依然明顯高于去年同期。據蘭格鋼鐵云商平臺市場監測數據顯示，截止5月末，全國29個重點城市鋼材社會庫存為1472.46萬噸，比峰值下降840.26萬噸，較上月末減少329.7噸，月環比下降18.3%，年同比上升44.2%。

從先行指數來看，2020年5月份鋼鐵流通業采購意愿指數為50.8，較上月上升0.5個百分點，在擴張區間內小幅上升。走勢判斷指數為49.1，較上月上升1.1個百分點，在收縮區間內有所回升，表明樣本企業對后市的信心有所恢復，但市場預期依然不是太樂觀。

5月份國內鋼材市場呈現震蕩上行的態勢。隨著我國疫情防控取得重大戰略成果，國家對沖疫情影響的宏觀政策力度不斷加大，鋼材消費開始逐步放量，而且鐵礦石價格的上漲也不斷推動鋼材成本上升，這些因素共同推動了鋼材價格在上中旬出現明顯的上漲行情。但到了下旬，由于市場需求的不確定性依然存在，而且市場供給壓力不斷加大，鋼價再次步入階段性調整的局面。

供給端：5月份以來，國內鋼材現貨市場價格震蕩上漲，鋼鐵生產企業利潤有所改善，從而刺激供給快速增加，據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，5月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率均值為85.7％，較4月份（81.96％）上升3.74個百分點，其中有76座高爐檢修，復產4座。從重點大中型鋼鐵企業粗鋼旬產來看，已經連續三旬高于去年同期水平，5月中旬重點鋼企粗鋼日均產量208.04萬噸，環比增長1.4%，同比增長2.08%，創出了歷史次高的水平。據蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國粗鋼日產將維持在285萬噸以上的水平，其中重點大中型鋼鐵企業平均粗鋼旬產將維持在200萬噸以上的水平。

需求端：隨著國家積極擴大有效投資，加強傳統基礎設施和新型基礎設施投資，擴大戰略性新興產業投資，國內用鋼行業加速復工復產，國內鋼材需求開始放量，特別是和基礎設施工程密切相關的機械行業表現亮眼。長期來看，我國經濟長期向好的基本面沒有改變，疫情的沖擊是短期的是可控的，為實現“六保”和“六穩”，貨幣調控可能更加突出兩大方面：實現寬信用和調控精準化，同時擴大有效投資依然是重中之重，推動新基建、新開工舊改小區3.9萬個，增加國家鐵路建設資本金1000億元，從而推動新老基建投資并駕齊驅。隨著更大力度的宏觀政策出臺和落地，復工復產持續推進和各項擴大內需政策的效應顯現，下半年鋼材需求將呈現不斷回升的態勢。

2020年6月份鋼鐵行業景氣度將在擴張區間內再度回升，主要是國家逆周期調節持續加碼，鋼材需求量不斷釋放，鋼材價格呈現較大幅度反彈；但在鋼企利潤明顯回升的帶動下，鋼鐵企業生產積極性提高，市場供給壓力不斷加大，壓制鋼材價格的上漲空間。后期市場不確定性依然存在，下游需求放量的可持續仍然有待觀察。因此，蘭格鋼鐵研究中心預計，6月份鋼材市場將呈現區間震蕩的行情。（蘭格鋼鐵研究中心稿件）